FiberCop, ricavi e rollout FTTH in accelerazione nel terzo trimestre

FiberCop ha chiuso il terzo trimestre 2025 con una performance solida e pienamente in linea con le aspettative del management e degli azionisti, confermando gli obiettivi per l’intero esercizio. Il gruppo – controllato da Optics Holdco – continua a spingere sulla modernizzazione dell’infrastruttura nazionale di rete, intensificando allo stesso tempo il controllo dei costi e l’esecuzione finanziaria.

Nel trimestre, i ricavi si sono attestati a 947 milioni di euro, un dato in lieve crescita rispetto ai periodi precedenti e sostenuto da una combinazione di iniziative commerciali, stagionalità favorevole nel segmento B2B e progressivi miglioramenti nell’efficienza operativa. L’EBITDAaL ha raggiunto 448 milioni di euro, mostrando la stessa dinamica positiva, con le misure di contenimento dei costi che iniziano a produrre effetti tangibili.

Secondo la società, l’andamento del terzo trimestre rafforza le indicazioni già fornite agli investitori: le performance del secondo semestre 2025 sono attese “in linea” con quelle dello stesso periodo del 2024, con un margine operativo previsto al 47%.

Accelerazione sulla rete FTTH

Il ritmo del rollout della fibra ottica resta uno dei pilastri strategici per FiberCop. Al 30 settembre, la copertura FTTH ha raggiunto 13,6 milioni di unità immobiliari, pari al 67% dell’obiettivo complessivo previsto per il 2027. Solo nell’ultimo anno, la rete ha raggiunto 2 milioni di nuove unità, beneficiando di un miglioramento continuo nei costi unitari di realizzazione.

L’azienda segnala anche un’accelerazione nello sviluppo della backbone proprietaria, la cui conclusione è ora prevista entro fine 2025, in anticipo rispetto alle timeline iniziali. La maggiore efficienza del rollout consentirebbe inoltre di mantenere gli investimenti complessivi dell’anno al di sotto delle stime originarie.

Gli investimenti cumulati dall’inizio del 2025 ammontano a 1,7 miliardi di euro, con il ritmo più intenso registrato a partire dalla seconda metà del 2024.

Cash flow solido e gestione proattiva del debito

Nonostante l’elevato volume di investimenti, FiberCop mantiene un profilo finanziario considerato robusto. La cassa disponibile a fine settembre si attesta a 3,5 miliardi di euro, con un margine di liquidità complessivo pari a 5,5 miliardi, includendo una revolving credit facility da 2 miliardi non utilizzata.

Questa posizione ha permesso alla società di proseguire una gestione anticipata e prudente del passivo finanziario, culminata nel rimborso integrale – e al valore nominale – delle obbligazioni in scadenza nel gennaio 2026.

Il debito netto rimane stabile a 10,4 miliardi di euro, nonostante l’accelerazione capex. La società ritiene che la liquidità disponibile e la generazione di cassa operativa siano sufficienti a coprire le esigenze finanziarie “ben oltre il 2026”.

Quota di mercato resiliente

La base delle linee gestite ha raggiunto 13,9 milioni, riflettendo la migrazione strutturale degli utenti verso la fibra FTTH. La quota di mercato nel fisso rimane solida, attestandosi al 69%, segnale che il gruppo continua a mantenere una posizione dominante nell’infrastruttura di accesso nazionale.

FiberCop ha inoltre ribadito il suo ruolo nel supporto agli obiettivi di digitalizzazione dell’Italia e conferma l’impegno nel rispettare il calendario del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR). Il completamento della rete FTTH su scala nazionale continua a essere la priorità strategica, insieme a un disciplinato controllo dei costi e alla semplificazione dell’architettura di rete.