CERTIFICATO CREDIT LINKED DI UNICREDIT AD ALTO RISCHIO DI RENDIMENTI NEGATIVI

Unicredit sta collocando presso la propria clientela di un certificate a sei anni denominato “Certificato Europa – USA Quarta Serie 20.01.2021”.  Si tratta di un prodotto a 6 anni con restituzione del capitale e cedole legati al verificarsi di eventi di credito riguardanti otto società componenti un paniere di riferimento.

Il prodotto finanziario ha un prezzo di emissione pari a 100 euro, di cui 87,81 euro rappresentano il valore teorico (o fair value) del prodotto e 12,19 euro i costi a carico dell’investitore. Il fair value è a sua volta suddiviso in due componenti che evidenziano quanta parte dell’investimento è riconducibile ad un’attività non rischiosa (pari nel caso di specie a 73,39 euro) e quanta parte invece ad un’attività rischiosa (pari nel caso di specie a 14,42 euro). Occorre al riguardo sottolineare che la quota relativa alla “componente non rischiosa” non deve essere confusa con la porzione dell’investimento che sarà sicuramente restituita a scadenza in quanto il suo valore può essere ridotto dalle perdite derivanti dalla “componente rischiosa”.

La rappresentazione probabilistica dei possibili risultati del prodotto a scadenza, impliciti nel fair value al momento dell’investimento, mostra una probabilità del 52,51% di conseguire un risultato negativo ed ottenere in media la restituzione di 76,01 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo negativo pari al -4,47%), una probabilità del 25,71% di conseguire un risultato neutrale ed ottenere in media la restituzione di 104,54 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 0,74%) e infine una probabilità del 21,78% di conseguire un risultato soddisfacente ed ottenere in media la restituzione di 115,43 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 2,42%) .

Il grado di rischio del prodotto è ALTO in considerazione del livello di variabilità del prezzo cui risulta esposto il prodotto lungo la sua vita ed alla luce delle misure sintetiche sopra descritte.