Il bond Imi a 7 anni che ha poco più di 1 probabilità su 2 di non farti perdere

Banca Imi sta collocando, presso la rete Intesa Sanpaolo, un’obbligazione denominata “Banca IMI S.p.A. Collezione Tasso Misto Dollaro USA serie III”. Si tratta di un’obbligazione senior  in dollari statunitensi a 7 anni che riconosce una cedola fissa del 4,5% per i primi due anni e successivamente cedole variabili pari al tasso Libor USD a 3 mesi maggiorato di uno spread di 100 punti base.

Il prodotto finanziario ha un prezzo di emissione pari a 100 euro, di cui 97,08 euro rappresentano il valore teorico (o fair value) del prodotto e 2,92 euro i costi a carico dell’investitore. Il fair value è a sua volta suddiviso in due componenti che evidenziano quanta parte dell’investimento è riconducibile ad un’attività non rischiosa (pari nel caso di specie a 78,40 euro) e quanta parte invece ad un’attività rischiosa (pari nel caso di specie a 18,68 euro). Occorre al riguardo sottolineare che la quota relativa alla “componente non rischiosa” non deve essere confusa con la porzione dell’investimento che sarà sicuramente restituita a scadenza in quanto il suo valore può essere ridotto dalle perdite derivanti dalla “componente rischiosa”.

Il titolo è quotato sulle piattaforme MOT e EuroTLX. Le quotazioni del titolo rilevabili sui tali mercati sono attualmente più alte del relativo fair value per via dell’attività di liquidity provider svolta da parte dello stesso emittente.

La rappresentazione probabilistica dei possibili risultati del prodotto a scadenza, impliciti nel fair value al momento dell’investimento, mostra una probabilità del 48,71% di conseguire un risultato negativo ed ottenere in media la restituzione di 73,17 euro rispetto ai 100 euro investiti, una probabilità del 21,94% di conseguire un risultato neutrale ed ottenere in media la restituzione di 109,46 euro rispetto ai 100 euro investiti e infine una probabilità del 29,35% di conseguire un risultato soddisfacente ed ottenere in media la restituzione di 145,74 euro rispetto ai 100 euro investiti.

Il grado di rischio del prodotto è ALTO in considerazione del livello di variabilità del prezzo cui risulta esposto il prodotto lungo la sua vita ed alla luce delle misure sintetiche sopra descritte.